MEXIC0, Marzo 11.- Tras dos días de ganancias, Wall Street abrirá a la baja. La razón, más que en los indicadores económicos publicados esta mañana (las solicitudes de subsidios de desempleo y la balanza comercial), está en China, donde el explosivo crecimiento de la producción industrial y las presiones inflacionarias pueden forzar a las autoridades a retirar con urgencia las medidas de estímulo económico.

En efecto, el gigante asiático vio como la inflación se iba a un máximo de 16 meses, en tanto que la producción industrial y la concesión de nuevos créditos treparon más de lo pronosticado, lo que pone presión sobre las autoridades chinas para acelerar su estrategia de salida.

Los precios del consumidor subieron a una tasa anual de 2.7% en febrero, lo que amenaza romper la barrera de 3% establecido por el gobierno para todo este año, en tanto que la producción industrial en los dos primeros meses del año se disparó un 20.7%, su ritmo más rápido en 5 años. Al principio de año, los mercados resintieron las primeras medidas de China por retirar los estímulos para la economía. Eso a su vez, afecta a las bolsas del resto del mundo que ven en la expansión china un motor para la recuperación global.

En tanto a los indicadores económicos, las solicitudes vinieron en línea con lo esperado en tanto la balanza comercial sorprendió con una reducción del déficit en enero.

Las solicitudes de subsidios de desempleo confirmaron la modesta mejora del mercado laboral una vez que la economía de EU se libra de las distorsiones generadas por las nevadas en la costa este de EU. Las solicitudes, en la semana terminada el 6 de marzo, bajaron en 6,000 para ubicarse en 462,000, prácticamente en línea con las 460,000 solicitudes que esperaba el consenso del mercado.

Mejor aún fue el resultado de la balanza comercial. Ese dato reveló en cuánto contribuirá el sector externo al crecimiento económico al inicio de este año, y aquí las noticias fueron bastante favorables. Inesperadamente, el déficit comercial de enero se estrechó a  37,290 MD comparado con un déficit de 39,900 MD en diciembre (revisado de -40,180 MD). El consenso estimaba que el déficit se ampliara a 41,000 MD, por lo que los números sorprendieron a los inversionistas al disminuir las exportaciones a un menor ritmo que las importaciones.

Sin embargo, sobre el mercado pesó más las noticias de China que los datos económicos, lo que sugiere que tras dos días de ganancias, Wall Street empezará la sesión de hoy con descensos.

Según escribimos esta nota, los futuros del S&P’s 500 se deprecian 5.0 pts y ajustados por “fair value” tropiezan 0.3 pts. Por otro lado, los futuros del Nasdaq 100 pierden 6.5 pts y ajustados por “fair value” caen 3.1 pts. Finalmente los futuros del Dow Jones apenas descienden 12 pts. Ayer el Nasdaq cerró en un nuevo máximo de 18 meses en tanto que el S&P’s 500 terminó en su nivel más alto en siete semanas. 

En los mercados europeos, los principales índices cotizan con moderas pérdidas. El Dax de Francfort se negocia sin cambios pero el Ftse-100 de Londres cae un 0.4% y el Cac-40 de París otro 0.4%. En Madrid, el Ibex-35 se deprecia un 0.6% en tanto que el ASE 20 de Atenas pierde un 0.8%.

Entre las divisas, el euro se fortalece un 0.2% a 1.3682 y la libra esterlina gana un 0.4% y se negocia de nuevo por encima de los 1.50 dólares, en 1.5040 dólares. A su vez, el dólar cede un 0.1% contra el yen para cotizar en 90.45 yenes.

La curva de rendimientos de EU sigue presionada a la espera de la subasta de bonos de 30 años de hoy: la tasa del bono de 2 años sube 2 pbs a 0.92% en tanto que la de 10 años repunta 2 pbs a 3.74% y la de 30 años 1 pb a 4.70%.

En las materias primas, el WTI retrocede 13 centavos  a 81.96 dólares en tanto que la onza de oro se negocia sin cambios en 1,109 dólares. En ese sentido, los productores de materias primas como Exxon Mobil y Freeport Memoran, cuyas ganancias dependen en buena medida del dinamismo de China, pueden irse hoy para abajo. En el pre-mercado, Exxon Mobil baja un 0.5%.

El que sigue boyante es el sector financiero, sobre todo las acciones que se quedaron más rezagadas. Citigroup prosigue su tendencia alcista y antes de la apertura avanza un 0.5% en tanto que Bank of America sube un 0.2%. AIG trepa por tercer día consecutivo al ascender un 4.0% en tanto que Fannie Ame y Freddie Mac suben un 3.6% y un 3.1% respectivamente.

En el sector industrial, General Electric se negocia prácticamente sin cambios en tanto que en el tecnológico Cisco Systems cede un 0.2%, Intel otro 0.2% y Microsoft un 0.1%. El mayor minorista del mundo, Wal-Mart, se aprecia un 0.3% en el pre-mercado.

En ese mismo sector, Bed Bath & Beyond, el mayor minorista de muebles para casas, cae un 1.5% luego de que la recomendación sobre su acción se revisara a la baja por FBR Capital Markets.