MÉXICO, octubre 30, 2008.- A continuación las columnas financieras que parecen en los principales diarios de circulación nacional.

EL OBSERVADOR
(Samuel García)

Lo que le pasó al peso, paso a paso

La devaluación del peso durante los primeros días de octubre no se dio por salida masiva de capitales extranjeros o por especulación en contra de la moneda de algún empresario en particular. Si bien la versión se extendió por declaraciones desafortunadas de funcionarios públicos y por un manejo superficial del tema en los medios, la causa fue otra.

Previamente a estos hechos la paridad peso-dólar había fluctuado en el año entre un máximo de 11.02 en enero y 9.88 en agosto pasado. Ya en 2007 la paridad peso-dólar había superado 11.20 pesos por dólar.

Estos niveles de paridad se habían adoptado como “normales” por la mayoría de los analistas e inversionistas, sin que nadie se alarmara por ello.

Octubre comenzó con un tipo de cambio de 10.98 pesos, después de un rally alcista desde agosto pasado promovido por el propio gobierno —por cuanto el peso había tocado niveles mínimos de 9.88 por dólar—, pero también con cierta crispación por el nerviosismo de la crisis financiera internacional que adquiría ya visos catastróficos.

Por ello, durante septiembre se dieron algunas salidas de capital extranjero invertido en valores de gobierno. Nada extraordinario. Durante septiembre el saldo de inversiones de deuda pública mexicana en poder de extranjeros se redujo en 10 mil 319 millones de pesos (unos 940 millones de dólares), nada fuera de lo común tomando en cuenta lo que ocurría en el resto del mundo. El tipo de cambio de 10.35 pesos por dólar a principios de septiembre se elevó a 11.15 pesos por dólar al 3 de octubre pasado, una paridad considerada “normal” para la evolución reciente.

Sin embargo, la historia de la devaluación acelerada del peso se inició el lunes 6 de octubre cuando a lo largo de la sesión la paridad “brincó” a 11.99 pesos por dólar, un nivel nunca antes visto. Lo que ocurrió ese día fue una demanda extraordinaria de dólares por las pérdidas que registraba la tesorería de Comercial Mexicana a causa de operaciones en el mercado de derivados. Al “tocar” el tipo de cambio niveles cada vez más altos, se producían mayores pérdidas en la tesorería de la Cómer y, obviamente, una mayor presión sobre el mercado cambiario. De allí en adelante la historia es como la del perro mordiéndose la cola.

El martes 7 de octubre la paridad peso-dólar cerró en 12.23. Un nivel insospechadamente alto que provocó que otras tesorerías que operaban en el mercado de derivados y que habían “apostado” en sus contratos a que el peso no rebasaría niveles de 11.50 o 12 pesos por dólar iniciaran el mismo camino de la Comercial Mexicana, es decir, la multiplicación de sus pérdidas en la medida en que la paridad superaba los “techos” previsibles en los contratos y, por lo tanto, nuevas y mayores demandas de dólares.

Por eso entre el lunes 6 y el viernes 10 de octubre el peso ya se había devaluado en casi 18 por ciento frente al dólar, producto de las millonarias pérdidas en operaciones de derivados en una decena de tesorerías corporativas importantes del país.

Contrario a lo que se cree, en ese mismo lapso el saldo de las inversiones de extranjeros en títulos del gobierno prácticamente se mantuvo inalterado. Se redujo en 1.4 por ciento. Una caída menor a los 400 millones de dólares. Incluso al 20 de octubre pasado el saldo prácticamente se mantuvo igual (311.7 miles de millones de pesos) en términos relativos.

Fueron las pérdidas por operaciones de tesorerías corporativas con derivados las que ocasionaron una presión cambiaria inusual en una coyuntura con altísima volatilidad en los mercados financieros mundiales, lo que disparó el nerviosismo cambiario.

CAPITANES

Jueves de Nafin

Otra vez varias empresas tienen que pagar hoy algunas deudas y nuevamente salió Nafin, a cargo de Mario Laborín a garantizar los préstamos que pedirán para cubrir esos adeudos.

Anote a los beneficiados del día.

Repiten Coppel, de Agustín Coppel Luken, que pidió prestados 364 millones de pesos y Cemex, de Lorenzo Zambrano, ahora con un préstamo de 500 millones , el nuevo es Soriana, que lleva Ricardo Martín Bringas, que se lanzó por mil 050 millones de pesos.

Recuerde que la semana pasada el estreno de garantías para sus préstamos se lo llevaron Coppel, Banregio, Unifin y como le dijimos, Cemex.

A diferencia de entonces, ahora sí las empresas obtuvieron los recursos por todo lo que necesitaban, es decir, salieron a buscar 1,914 millones de pesos y van a renovar sus papeles por esa cantidad.

Así que el propósito de Nafin de inyectar liquidez allí va semana tras semana, ya que se han garantizado 3 mil 564 millones de los 50 mil millones que pretende respaldar.

 
Pierde Hacienda
 
Ya que el Congreso aprobó la reformita petrolera, los brindis están a la orden del día en la Secretaría de Energía (Sener), encargada a Georgina Kessel.

Pero ni se le ocurra ver las caras que traen los de Hacienda, que comanda Agustín Carstens.

Sucede que con los cambios aprobados, la supersecretaría perderá poder. Van algunos ejemplos.

Ahora, Pemex, que lleva Jesús Reyes Heroles, no tendrá que pedir permiso a Hacienda para emitir deuda.

La empresa tendrá además autonomía financiera y de gestión y podrá conservar algo del efectivo que genera, siempre y cuando cumpla con ciertas metas, como no elevar aún más su pesada planta laboral.

Por otro lado, la Sener, a través del Consejo Nacional de Energía y de la Comisión del Petróleo, fijará las plataformas de producción y exportación de crudo.

Un golpe duro es que la Comisión Reguladora de Energía (CRE), que comanda Francisco Salazar, meterá cada vez más mano en la fijación de precios de combustibles.

Por ejemplo, la CRE le arrancará la fijación de precios de combustóleo, útil en procesos industriales.

También del etano, que si bien suena raro, sirve para fabricar cosas como las teclas de su computadora.

La CRE adicionalmente tendrá mano sobre las tarifas de las polémicas gasolinas naturales o naftas.

Ante esta nueva realidad, las huestes de Carstens deberán conformarse con informes anuales y trimestrales de Pemex, en los que la paraestatal le notificará sólo de los avances en sus metas.


Genomma Team

Genomma Lab es la única farmacéutica que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores y, al parecer, también la única que en silencio está haciendo una labor de reclutamiento que llama la atención.

La firma que comanda Rodrigo Herrera Aspra, oficializó el nombramiento de Alejandro Bastón como vicepresidente de Estrategia Comercial de Genomma Lab Internacional.

Él viene de OCESA, empresa perteneciente a la Corporación Interamericana de Entretenimiento (CIE) de Alejandro Soberón.

Recuerde que la farmacéutica también anunció recientemente la llegada de Patricia Faci como vicepresidenta de Operaciones.

Ahí tendrá áreas como Ventas, Investigación y Desarrollo, Tecnología y Operaciones Internacionales.

Esta mujer goza de buena fama en el sector.

Baste decir que fue directora general de Laboratorios Kener, presidenta de la Cámara Nacional de la Industria Farmacéutica y es dueña de la conocida cadena de farmacias del Doctor Faci.


Encerrona cañera

Hoy habrá encierro de la Unión Nacional de Cañeros que dirige Carlos Blackaller Ayala.

Estarán en el Hotel Meliá del DF junto con unos 250 delegados que representan a más de 68 mil cañeros aglutinados en esa agrupación.

Aunque el encuentro inició ayer miércoles, el plato fuerte vendrá este jueves cuando efectúen su Asamblea General Ordinaria.

Los que saben dicen que los presentes analizarán la posibilidad de bajarle a las exigencias que hicieron hace un mes para entregar la vara para la zafra 2008-2009.

Recuerde que las huestes de Blackaller amagaron con no entregar su producto a nadie hasta que todos los ingenios les paguen hasta el último peso de la zafra 2007/2008.

Al parecer ahora el líder de los cañeros hará una selección.

Es decir, surtir a los ingenios que ya pagaron, como el Grupo Azucarero Sáenz, de Aarón Sáenz.

Pero seguir castigando quienes no han liquidado, entre los que supuestamente están Grupo Santos, y Grupo Azucarero México, que dirigen Alberto Santos Boesch y Juan Cortina, respectivamente.

 
¿Y los reembolsos?

Una vez más, los pasajeros quedarán en la tablita ante el cierre de operaciones de aerolíneas.

Repite con este problema Avolar, de Jorge Nehme, y se estrena Aladia, de Alberto Morales Martínez.

Sucede que a raíz de los reclamos por incumplimientos de estas firmas, las agencias de viajes de la AMAV que encabeza Noé Elizarrarás, entraron en contacto con la Profeco, a cargo de Antonio Morales.

Explicaron que el dinero que cobraron por los boletos ya está en las aerolíneas, por lo que son ellas las que deben responder.

Hasta ahora hay unas 25 quejas contra agencias de Monterrey sólo por el caso de Aladia, pero no tardan en llegar las inconformidades por la venta de boletos de Avolar.

 
Eduardo Serrano...

Sustituye a Louise Goeser en un momento crucial para la industria automotriz. El nuevo director de Ford en México, quien se desempeñaba como director ejecutivo de la empresa, es experto en relaciones públicas y ventas, quizá lo que más necesita una compañía con el mercado que hoy enfrenta la armadora.

NOMBRES, NOMBRES Y... NOMBRES
(Alberto Aguilar)

Buscan acreedores en bloque evitar el concurso de CCM, sorpresa y disgusto y apoya gobierno a firma comercial

Satmex en aprietos, pospone nuevo satélite y con SCT nada aún para Sol II; Aramburuzabala y los Cababie ningún acercamiento; Alfa avanzaría con todos sus derivados; mejora liquidez y bajan tasas de largo plazo

MÁS ALLÁ DE que la Juez Concepción Martín Argumosa del Juzgado Séptimo en lo Civil no estuvo conforme con el desglose de la información que le volvió a presentar Controladora Comercial Mexicana (CCM) que preside Guillermo González Nova, le confirmó que bancos y otras instituciones acreedoras de la firma comercial también han influido.

En efecto, éstas presentaron en bloque argumentos para impedir que se le conceda a CCM el recurso que solicitó el 10 de octubre.

Además, no se puede descartar que insistan en bloquear el nuevo procedimiento que ya gestiona CCM y que se desahogará en otro juzgado.

Los de Comercial Mexicana que lleva Carlos González Zabalegui, están convencidos de que en su situación la mejor alternativa era ese camino, disponible desde hace 10 años y que sustituyó a la nociva Ley de Quiebras y Suspensiones.

Como recordará AHMSA de Alonso Ancira fue la última en aprovecharla y aún ahora sigue en ese estatus, en detrimento de muchos bancos que terminaron por vender su deuda.

El caso de Comerci tiene sus riesgos, puesto que los acreedores están realmente disgustados.

Dos días antes de que se optara por el concurso hubo una reunión colectiva en la que Comerci informó su situación.

Para algunos, los predicamentos de Comerci cayeron como balde de agua helada, puesto que sus contratos de coberturas con dólares eran recientes.

Fuentes relacionadas con los acreedores hacen ver que el manejo de derivados de Comerci era una práctica de hace varios años.

Claro que el riesgo que se asumió en esta ocasión al apostarle al peso en posiciones no lejanas del 10.70 pesos por dólar fue elevadísimo, lo que ha puesto en jaque a la compañía que opera como tal desde 1962.

En los últimos días como le platiqué su subsidiaria Tiendas Comercial Mexicana, y que es la que opera 193 autoservicios en varios formatos, tuvo dificultades para cubrir pagos con algunos de sus proveedores. Entre ellos se conoce el caso de Unilever de Guilherme Loureiro.

Fue necesario que Nafin de Mario Laborín abriera una línea de crédito por 3 mil millones de pesos que ya se oficializó. También hay un préstamo de un banco por 327 millones de pesos, con la subsidiaria que no es la entidad que busca el concurso.

Tanto SHCP de Agustín Carstens como Banxico que lleva Guillermo Ortiz han externado su preocupación por el derrotero de esta compañía y los 40 mil puestos de trabajo involucrados.

Incluso se ha cuestionado a algunas de las instituciones especialistas en coberturas por el excesivo riesgo que se empujó.

A los acreedores no gustó nada el que Comerci optara por el concurso y habrían preferido una negociación, camino que ha elegido Gruma de Roberto González Barrera.

Para el mercado como recordará, lo de Comerci fue un auténtico shock, máxime que las coberturas acrecentaron la demanda por dólares y la depreciación del peso.

Los acreedores de Comerci pretenden sentarse a negociar a la mayor brevedad y CCM ya trabaja con el Credit Suisse que lleva Héctor Grisi para formular una propuesta.

Es de imaginar que esta se presentará en el contexto del concurso, aunque habrá que esperar al menos un par de semanas para su aval.

Por el avance del año se ve difícil que en 2008 se pueda llegar a un acuerdo. Los acreedores van a apretar para quedarse con una parte de la empresa dados los montos comprometidos.

Entre los involucrados en el tema están Banamex de Enrique Zorrilla y Citibank por aparte, Banorte de Alejandro Valenzuela, Santander de Marcos Martínez, Merrill Lynch de Alberto Ardua, JP Morgan de Eduardo Cepeda, Goldman Sachs de Martín Werner, Barclays de José Antonio González.

También el HSBC de Luis Peña, Scotiabank de Nicole Reich, IXE de Enrique Castillo y representantes de tenedores de bonos y certificados bursátiles.

Y UNA COMPAÑÍA en verdaderos aprietos por la circunstancia que enfrentan los mercados y la falta de acceso a créditos es Satmex que dirige Patricio Northland. Si hace unos meses su entorno no era favorable, ahora es patético ante la imposibilidad que tendrá para sacar adelante el proyecto para su Satmex VII, que de hecho ya se detuvo. Lo curioso es que tampoco pudo concretar la venta del Sol II con SCT de Luis Téllez, aunque ya se encuentra en posición inclinada para uso exclusivo del Estado. Hoy Satmex sólo opera dos satélites. O sea que permanecerá en una escala muy menor.

PUES NADA QUE más allá de lo que se dice por ahí, María Asunción Aramburuzabala y Elías y Abraham Cababie ni siquiera han tenido pláticas para llegar a alguna alianza entre BCBA Impulse que lleva Guillermo Buitano y GICSA. Pudimos constatar que tampoco hay nada a través del fondo Tresalia Capital que lleva Rodrigo Besoy y que es el principal accionista de BCBA. Cierto que los Cababie sondean algunas posibilidades de capitalización, pero no hay nada por ahí, pese a que BCBA igualmente podría expandirse hacia nuevos negocios, más allá de su foco que hasta ahora ha estado en el desarrollo residencial medio y alto. Así que considérelo.

TODO PARECE INDICAR que Alfa, el grupo regiomontano que encabeza Dionisio Garza Medina ya liquidó o estaría por hacerlo todas sus operaciones con derivados sobre tipos de cambio y tasas de interés. Hasta septiembre éstas le habían generado pérdidas por unos 191 millones de dólares, según lo reportado por la emisora.

LA BUENA NOTICIA es que hasta ayer las tasas de los títulos de largo plazo se habían reducido algo así como 200 puntos bases, o sea 2 puntos porcentuales, por el simple anuncio de algunas medidas que este lunes lanzó la SHCP vía la subsecretaría que lleva Alejandro Werner y Banxico. El tema es relevante para mejorar los rendimientos de los fondos de inversión y afores. Como ya le platicaba se van a modificar las subastas de valores para ofrecer más papel de corto plazo, esto a partir del 4 de noviembre. También se recomprarán títulos emitidos por el IPAB por 150 mil millones de pesos, cuando hay en circulación unos 170 mil millones. Igual se van a intercambiar (swaps) de posiciones de tasas fija de largo plazo por tasas variables de corto plazo para el 14 de noviembre. En lo que hace al mercado de deuda corporativa de corto plazo, la iliquidez ha comenzado a ceder para renovaciones, gracias al respaldo que se empujó por parte de los bancos y pese a que 50 por ciento de garantías por Nafin de Mario Laborín se ha visto como insuficiente.

DESDE EL PISO DE REMATES
(Maricarmen Cortés)

Telecomunicaciones, en riesgo de parálisis

Las inversiones en el sector seguirán paralizadas por lo menos tres años mientras se dirimen los pleitos en los tribunales, lo que implicará que se rezague aún más la convergencia tecnológica

Como ya le informamos, la subsecretaria de Comunicaciones, Purificación Carpinteyro, trabaja a marchas forzadas en un acuerdo político que permita poner fin a la maraña de amparos que tienen prácticamente paralizado al sector desde hace dos años.

El grave problema, de no llegar a un acuerdo extrajudicial como el firmado a fines de 2000, sería que las inversiones en el sector seguirán paralizadas por lo menos tres años mientras se dirimen los pleitos en los tribunales, lo que implicará que se rezague aún más la convergencia tecnológica en detrimento de los usuarios y en beneficio de las empresa que hoy tienen poder dominante en sus distintos segmentos de mercado.

La convergencia o el triple play es la verdadera manzana de la discordia en el sector y el reto para Carpinteyro será vencer reticencias internas y externas. La SCT se ha negado a modificar el título de concesión de Telmex para permitirle ofrecer el triple play como presión para que retire sus litigios. Sin embargo, Telmex comenzará en breve a ofrecer servicios de televisión no a través de cable sino de satélite con su alianza comercial con MVS, de Joaquín Vargas en Dish México. La SCT podría considerar esta operación como una violación al título de concesión, pero seguramente perdería el juicio porque formalmente no hay una asociación entre Telmex, Dish y MVS, sino un contrato comercial para que a través de Telmex se realice el cobro y promoción de los servicios. En la práctica es sin embargo el inicio de TV Telmex, que de esta forma le dará la vuelta a la necedad de las autoridades de no permitirle su participación en televisión.

Otro conflicto que se avecina en convergencia y que pondrá de cabeza a la SCT es el nuevo servicio que dará TV Azteca para vender a través de las tiendas Elektra un aparato multiplexador que permite captar hasta seis canales de televisión y también internet, con lo cual también podrá ya ofrecer servicios de triple play. El problema es que TV Azteca pretende utilizar la concesión de su canal digital, que en principio sólo le permite ser un canal espejo de su programación del canal 13, 7 y 40, por lo que la SCT podría iniciar un juicio por violación al título de concesión. La SCT tampoco ha renovado los refrendos de la concesión de Unefon por la demanda de más de 3 mil millones de pesos que pretende cobrar por intereses generados por el pleito en plazo que se le otorgó para el pago de sus concesiones.

Para que el acuerdo que busca Carpinteyro tenga éxito tiene que ofrecer una zanahoria a todos los concesionaros. En el caso de Telmex sería la modificación del título de concesión, a TV Azteca se le permitiría utilizar su multiplexador y los refrendos de Unefon; a Televisa, las cableras y las operadoras de telefonía móvil garantizar que no habrá obstáculos en las subastas de espectro radioeléctrico para las bandas de wimax, eliminando los obstáculos para la libre competencia, y obligar a la CFE a que permita utilizar lo que se conoce cono su red de fibra óptica oscura a precios competitivos para que sea una verdadera competencia frente a la red de Telmex, que hoy impide a los cableros ofrecer servicios más baratos de internet.

Como se comprenderá, el tiempo apremia para llegar a este acuerdo, porque las licitaciones de espectro radioeléctrico no pueden seguir retrasándose.

Gil Díaz contra CFC y CFE

Sobre este mismo tema, el ex secretario de Hacienda Francisco Gil Díaz, presidente de Telefónica México, anunció que presentó ya un amparo en contra de la resolución de la Comisión Federal de Competencia que consideró como dominante no sólo a Telcel sino a todas las empresas de telefonía móvil en la terminación de llamadas bajo el esquema “el que llama paga”.

También criticó a la CFE, que encabeza Alfredo Elías Ayub, precisamente porque no utiliza su red para el desarrollo de banda ancha porque presta un servicio deficiente y caro.

CFC, nueva resolución sobre móviles

Por cierto que Eduardo Pérez Mota, presidente de la CFC, publicará en breve una nueva resolución sobre dominancia en telefonía móvil adicional, que ya tanto molestó a Telefónica y las cuatro que sobre telefonía fija que también tiene muy enojada a Telmex. Esta nueva resolución será sobre poder sustancial en el mercado de consumidores, donde sin lugar a dudas Telcel lleva la voz cantante con una participación de mercado de 70%.

Lo interesante es que no será la CFC la que imponga restricciones a Telmex, Telcel o las otras telefónicas, sino la Cofetel, que preside Héctor Osuna, y no se pretende limitar el crecimiento de Telcel sino garantizar que no haya obstáculos a la libre competencia.

EMPRESA
(Alberto Barranco)

Rescatan a las Afores

Minimizadas las pérdidas de los fondos de ahorro para el retiro por ruinosas apuestas fallidas, bajo el argumento de que la perspectiva es de largo plazo, ahora resulta que sí habrá rescate por parte del gobierno

Los focos rojos los encendieron dos vertientes: la magnitud de las pérdidas alcanzadas por minusvalías de inversiones de largo plazo, y la inminencia de la fecha en que los trabajadores al servicio del Estado decidan si se van con melón o con sandía.

Dicho con todas las letras si, bajo el marco de la reforma a la Ley del ISSSTE, optan por el bono de retiro que les ofrecen para colocarlo en una administradora privada, o se quedan donde están.

Digamos que los saldos negativos en sus estados de cuenta que le están llegando a la clientela que le apostó a la causa privada influirán en la decisión.

De acuerdo con los cálculos más optimistas, la pérdida global de las Sociedades de Inversión de las Administradoras de Fondos para el Retiro llegarían a 53 mil millones de pesos… por más que oficialmente se reconocen sólo 13 mil.

Ahora que al margen de las minusvalías, es decir el obtener rendimientos negativos en las inversiones de largo plazo ante el nuevo escenario de las tasas, las intermediaras realizaron apuestas con papeles chatarra que se volvieron humo.

Estamos hablando, por ejemplo, de la adquisición de bonos de deuda del banco de inversión Lehman Brothers, al que la Casa Blanca dejó ir a pique.

Lo grave del caso es que la mayoría de las operaciones se hicieron desde las matrices de las administradoras de fondos para el retiro… con recursos enviados desde aquí.

Más aún, en algunos casos se jugó con paquetes de acciones de alto rendimiento, cuyo precio se cayó al piso.

De hecho, sólo en septiembre pasado la pérdida, según los analistas en la casa de bolsa Acciones y Valores, fue de 12 mil 800 millones de pesos.

De una masa total de recursos calculados en 880 mil 600 millones, se llegó a sólo 867 mil 800.

Como usted sabe, las apuestas más riesgosas corren a cargo de los recursos acumulados por trabajadores de menor edad, es decir que tienen aún un largo horizonte para recuperarse de eventuales pérdidas, en tanto las de los clientes que se acercan más al retiro utilizan portafolios más conservadores. Bien, pues, hete aquí que la debacle fue generalizada.

Si las primeras redujeron sus rendimientos en septiembre pasado en relación con agosto de 2.64 a 1.94%, las segundas lo hicieron de 2.47 a 1.21, lo que se traduce en ambos casos en saldos negativos.

De hecho, el acumulado al noveno mes, en el primer caso, alcanza un resultado negativo de 7.80%.

Por lo pronto, de acuerdo con los lineamientos emitidos en conjunto por la Secretaría de Hacienda y el Banco de México, las Sociedades de Inversión de las afores podrán canjear papeles de largo plazo por otros de corto, lo que en el escenario actual plantea mayor rendimiento.

Más aún, la Tesorería de la Federación no emitirá más papeles de deuda de largo plazo para evitar nuevas minusvalías.

Adicionalmente, se permite temporalmente a las instituciones financieras la posibilidad de prever de liquidez a las Sociedades de Inversión del mismo grupo.

En paralelo, la propia Secretaría de Hacienda envió una circular bajo cuyos lineamientos se permite a las Siefores recomponer su cartera en periodos de elevada volatilidad.

Y por lo pronto, además, el martes pasado, a iniciativa perredista, se planteó un punto de acuerdo en el Senado de la República para solicitar la comparecencia del secretario de Hacienda, Agustín Carstens, para explicar lo que se califica de brutal pérdida para los trabajadores.

Lo cierto es que el escándalo apenas empieza, por más que ya se habla de “sanciones ejemplares” para intermediarias que se fueron por la libre a la hora de plantear apuestas. Perdimos, dice el recadito adjunto a los estados de cuenta.

Usted dispense.

Balance general

Como le anticipamos en este espacio, pese a la satanización oficial por las operaciones cambiarias de alto riesgo que realizó Comercial Mexicana, ésta fue rescatada por el gobierno.

Nacional Financiera le otorgó una línea de crédito para pago de proveedores por un inaudito monto de 3 mil millones de pesos.

El pial es significativo, dado que la cadena de tiendas de autoservicio tenía bola negra de los bancos, tras plantear una demanda contra seis de ellos, en afán de desconocer justamente los contratos de derivados que había pactado para garantizar una paridad de 11 pesos por dólar.

De hecho, en su reporte enviado a la Bolsa señala que adicionalmente obtuvo un préstamo de 327 millones, sin especificar qué institución bancaria lo puso en la mesa, en evidente afán de no “quemarla”.

Del tamaño del encono contra la firma por parte de los banqueros habla el bloqueo, vía una y otra argucia de sus abogados, para evitar que se le dé luz verde a la posibilidad de un concurso mercantil o procedimiento de quiebra ordenada a favor de su controladora.

Como usted sabe, de prosperar éste se congelaría el pago de los 2 mil millones de dólares que debe la firma tras sus apuestas fallidas.

Se me olvidó

Finalmente la Bolsa Mexicana de Valores levantó la suspensión que le había impuesto a las acciones del Grupo Maseca, al considerar que su último reporte de pérdidas derivadas de operaciones en materia de coberturas estaba incompleto. El “olvido” alcanzaba 104 millones de dólares.

La firma acumula, pues, una pérdida virtual de 788 millones de billetes verdes, al plantar apuestas sobre una paridad de 11 pesos.

En la carambola, la empresa de Roberto González Barrera registró una pérdida al tercer trimestre de mil 707 millones de pesos.

Otra de Movistar

En un capítulo más de su pleito a muerte con la filial de telefonía celular de la Telefónica México, Movistar, Nextel está planteando una nueva demanda en su contra ante la Comisión Federal de Telecomunicaciones.

El eje del reclamo se ubica en el bloqueo de la firma a las llamadas que usuarios de Nextel realizan fuera del área de servicio local, a través del esquema roamer, marcando la clave 044.

Lo grave del caso es que la medida está dirigida abiertamente para usuarios de la firma denunciante; es decir, el procedimiento no es igual con otras empresas.

La presunción de Nextel es que se trata de represalias por las denuncias contra Movistar en la Comisión Federal de Competencia.

Mexicana en la pelea

Resucitada prácticamente de sus propias cenizas, en la magia de alcanzar ahorros de operación por el inaudito de 200 millones de dólares, Mexicana de Aviación está en la pelea.

La línea aérea le pondrá tienda de enfrente a Aeroméxico al volar a Madrid, con la novedad de una ruta adicional a Londres. Más allá, habrá nuevos vuelos a Brasil, concretamente a Sao Paulo, con opción de abrir nuevas rutas hacia el Cono Sur del hemisferio.

TIEMPO DE NEGOCIOS

(Dario Celis)

Axtel se defiende y va contra Iusacell-Unefon, Telefónica y Telcel

Hace exactamente ocho días le dábamos cuenta aquí de la controversia entre Axtel y los operadores celulares, básicamente Iusa-cell-Unefon, Telefónica y Telcel por desacuerdos en tarifas de interconexión.

Hablamos de los sistemas El que Llama Paga, donde existe una resolución de la Comisión Federal de Telecomunicaciones que establece un sistema de liquidación calificado por la empresa de Tomás Milmo Santos como injusta.

En el caso concreto de las compañías que presiden Ricardo Salinas Pliego y Francisco Gil Díaz, Axtel hace ver que desde febrero de 2005 solicitó una modificación a dichas tarifas para los años 2005, 2006 y 2007.

En septiembre de 2006, tras de que la instancia a cargo de Héctor Osuna resolvió el desacuerdo Axtel-Telcel, la primera interpuso tres desacuerdos de interconexión en la Cofetel, uno por cada operador móvil.

En abril de 2007 la Cofetel resolvió y definió tarifas y condiciones de facturación que quedaron de la siguiente manera: en 1.71 dólares para 2005, 1.54 para 2006, 1.34 para 2007, 1.21 para 2008, 1.09 para 2009 y un dólar para 2010.

La mecánica de facturación, señala Axtel, se determinó redondeando la duración real de cada llamada al minuto siguiente.

Las tarifas anteriores, además de no estar orientadas a costos fueron mayores a las que la Cofetel había determinado en 2006 para el caso de Telcel-Axtel y Telcel-Avantel-Alestra y resultaron ilegales.

Los regiomontanos argumentan que las tarifas fueron establecidas con las tarifas que aquellos operadores tenían acordadas con la industria y no conforme a un modelo de costos que determina el costo incremental de largo plazo.

También las califica de discriminatorias y contra el interés público al conminar al usuario y a Axtel a pagar subsidios innecesarios por las ineficiencias de las compañías de telefonía celular.

“Además de ilegales, las tarifas son parciales porque existió un cambio en el criterio de la Cofetel al incrementar las tarifas que había resuelto previamente para Telcel, lo que no vemos cómo se pueda explicar, salvo que sea con un ajuste para favorecer a los operadores móviles”.

Frenan a MVS

Por cierto que ayer mismo la Cofetel emitió una resolución que viene a echar por tierra el lanzamiento del nuevo sistema de televisión directa al hogar que preparan MVS y EchoStar. Y es que la dependencia que preside el susodicho Héctor Osuna remitió al grupo de Joaquín Vargas Guajardo y a Telmex, la de Carlos Slim Helú, que está última requiere forzosamente del aval de esa comisión para incursionar en servicios de televisión. Se intuye que ni MVS ni la telefónica dirigida por Héctor Slim Seade pasaron por alto a la Cofetel quizás bajo la falsa idea que al tratarse de una alianza comercial no requerían autorización. En esa tesitura la comisión salió a fijar postura argumentando que el título de concesión de la ex paraestatal le impide prestar servicios de transmisión de video. Vaya golpazo, justo cuando el servicio DTH, conocido como Dish, que es la plataforma de Charles Ergen, estaba por arrancar en Puebla.

Modelo recorta

Este viernes Grupo Modelo, que capitanea Carlos Fernández, completará un ajuste de 240 personas. El recorte se dio únicamente en el corporativo y significó 30% de esa estructura. El objetivo es anticiparse a escenarios más constreñidos, donde más allá de la recesión de los mercados de consumo no se descarta una eventual entrada de InBev, lo que podría afectar la operación normal de este grupo que fundó Antonino Fernández. Pese al proceso de arbitraje que Modelo está iniciando con el apoyo del despacho de Javier Quijano, se ve cuesta arriba que logre hacer prevalecer sus argumentos sobre Anheuser Busch. Y es que en el contrato de 1993 no estaría explícita la restricción de una venta. La estrategia de Modelo sería ganar tiempo, que es justo lo que no tiene el gigante brasileño comandado por Carlos Brito para levantar los 52 mil millones de dólares que acordó pagar por la cervecera de August Busch IV.

GMéxico ajusta

Hoy habrá una reunión relevante en Texas para trazar una salida a la situación de Asarco, tras de que Vedanta retirara su oferta de 2 mil 600 millones de dólares. Estarán presentes autoridades estatales, federales, acreedores y los asesores financieros, en este caso gente de Barclays tras la quiebra de Lehman Brothers. El juez Richard Schmidt propuso la mediación de un tercero, en este caso Marvin Isgur, quien será el que encabece el encuentro de este día. Por ahí andarán las huestes de Germán Larrea, que trascendió ya trabajan en modificar su oferta inicial que eran 2 mil 700 millones más 400 millones de garantías. Es casi seguro que la ajusten dado la caída en la cotización de la libra de cobre, que hasta antes del vendaval financiero estaba en 3.70 dólares y ahora se ubica en 1.80. Es muy posible que se estabilice entre 2 y 2.25 dólares. Es muy probable que la nueva oferta se lance en los primeros días de noviembre.

Nafin rescata

Tocará ahora al Juzgado Primero de Distrito en Materia Civil del DF analizar la solicitud de Concurso Mercantil de Comercial Mexicana, que encabeza Carlos González Zabalegui. Ya son tres semanas que se oficializó la pérdida de mil 80 millones de dólares por operaciones con derivados y todavía falta un banco por cerrar posición de los seis que los vendieron y que son Barclays, de José Antonio González; Goldman Sachs, de Martín Werner; Santander, de Marcos Martínez; JP Morgan, de Eduardo Cepeda; Merrill Lynch, de Alberto Ardúa; y Banamex-Citi, de Manuel Medina Mora. Ayer se oficializó el préstamo que venía negociando con Nafinsa, de Mario Laborín, y fueron líneas hasta por tres mil millones de pesos de los que mil millones ya se tomaron. Todo parece indicar que Inbursa, de Carlos Slim, extendió otra por 327 millones de pesos. Los recursos servirán como capital de trabajo y se contrataron para las tiendas a fin de cubrir proveedores.

SSA: 200 mdd

Más allá de lo que digan algunos aduaneros de la CAAAREM, que preside Francisco Jaime King, el proyecto de la terminal de contenedores de Tuxpan de la que ayer le platicábamos va significar una inversión de 200 millones de dólares en la que Grupo Braniff, de Tomás y Guillermo Braniff, y SSA, que preside Francisco Kassian, ya se reportan listos vía el joint-venture Riberas del Pantepec. Esta firma se constituyó desde junio de 2007, año en el que se adquirieron no 200 sino 70 hectáreas aledañas. Desde entonces se viene hablando del desarrollo que va significar la creación de 300 empleos permanentes.

Indi con Dexia

Dexia, el banco francés que lleva aquí Jean Jacques Saint Lezin, liberó un préstamo de 420 millones de pesos a Indi, la constructora mexicana de Manuel Muñozcano. Los recursos servirán para concluir la carretera Nueva Italia-Apatzingán de 36 kilómetros que se desarrolla bajo la modalidad de Proyecto de Prestación de Servicios. La obra registra un avance de 30%y vaya que los fondos llegan en un momento oportuno.