MÉXIC0, Marzo 10, 2010.- Por tercer día consecutivo, la apertura en Wall Street será con pocos cambios. Hoy, por primera vez en tres días se publicarán indicadores económicos en EU, aunque en general tienen poco potencial para mover al mercado. Después de la apertura se darán a conocer los inventarios mayoristas de enero. Por otro lado, rumbo al cierre de la sesión, el Tesoro publicará el déficit fiscal para el mes de febrero. En ese sentido, y para financiar el colosal déficit fiscal, hoy el Tesoro subastará 21,000 MD en bonos de 10 años. Citigroup, que ayer trepó más de un 7%, buscará hoy recaudar 2,000 MD con la venta de valores fiduciarios preferentes (TruPS por sus siglas en inglés) aprovechando la mejora en las condiciones de financiamiento del mercado.

El reporte de inventarios mayoristas es la segunda pieza del informe de inventarios para enero luego de conocerse que los inventarios de fábrica se incrementaron un 0.2% en ese mes.

Para los inventarios de mayoristas se estima que aumenten un 0.2% en enero tras contraerse un 0.8% en diciembre. El viernes, con los inventarios de negocios, se publicará la última pieza, la de los inventarios minoristas. El ciclo de inventarios fue fundamental para espolear el crecimiento económico al final del año pasado y los analistas estarán pendientes de estas cifras para evaluar cual será su contribución a la expansión de la economía al inicio de este año.

Más interesante será la balanza fiscal del Tesoro para febrero, el cual volverá a arrojar otro gigantesco déficit de 220,000 millones de dólares, según el consenso, comparado con 194,000 MD hace un año. El mercado, sin embargo, no ha reaccionado a los elevados déficits fiscales de EU, que suele verse como un país seguro ante los problemas que están atravesando algunos países de la periferia de la eurozona (en particular, Grecia, España, Portugal, Irlanda y en menor medida Italia). A pesar de las colosales emisiones de deuda, de momento están siendo bien absorbidas por el mercado, tal y como mostró la agresiva demanda por los bonos de 3 años emitidos ayer.

Hoy se tratarán de colocar 21,000 MD de dólares en bonos de 10 años y mañana habrá otra subasta de bonos de 30 años, por lo que en total el gobierno de Obama recaudará 74,000 MD esta semana. Los gigantescos déficits han forzado a Obama a aumentar el mercado de deuda pública viva en EU a 7.410  billones de dólares para financiar un déficit que este año podría alcanzar los 1.6 billones de dólares. Tanta oferta de papel tarde o temprano pasará factura al mercado de bonos, cuyas tasas tendrán que ascender por la mayor prima de riesgo que demandarán los inversionistas.

Pero entre tanto, la apertura volverá a ser con pocos cambios, con un ligero sesgo al alza. Según escribimos esta nota, los futuros del S&P’s 500 se aprecian 0.8 pts y ajustados por “fair value” ganan 1.3 pts. Por otro lado, los futuros del Nasdaq 100 avanzan 3.3 pts y ajustados por “fair value” suben 3.1 pts. Finalmente los futuros del Dow Jones apenas se asoman 2 pts. Ayer el Nasdaq cerró en un nuevo máximo de 18 meses en tanto que el S&P’s 500 termin´p en su nivel más alto en siete semanas. 

En los mercados europeos también predominan las moderadas ganancias. En ese sentido, favorfece al anuncio de que Abbott Laboratorios acordó la compra de la compañía de biotecnología alemana Facet Biotech Corp por 450 MD. Así, el Dax de Francfort sube un 0.3%, el Ftse-100 de Londres un 0.1% y el Cac-40 de París un 0.4%. En Madrid, el Ibex-35 se aprecia un 0.2% en tanto que el ASE 20 de Atenas trepa un 3.3%.

Entre las divisas, el euro se negocia sin cambios en 1.3602 luego de que Prodi dijera que la crisis griega ha terminado. La libra esterlina se deprecia un 0.5% y se negocia por debajo de 1.50 dólares, en 1.4928 dólares. A su vez, el dólar se fortalece un 0.5% contra el yen para cotizar en 90.44 yenes.

La curva de rendimientos de EU se presiona ligeramente antes de la subasta de 21,000 MD en bonos de 10 años: la tasa del bono de 2 años sube 2 pbs a 0.88% en tanto que la de 10 años repunta 2 pbs a 3.72% y la de 30 años otros 2 pbs a 4.69%.

En las materias primas, el WTI avanza 33 centavos  a 81.82 dólares en tanto que la onza de oro sube 2.8 dólares a 1,125 dólares. 

En las noticias corporativas, y dentro del sector financiero, Citigroup aprovechará las buenas condiciones de financiamiento para buscar capital luego de pagar al gobierno los fondos del rescate. El banco, que ha trepado con fuerza en los tres últimos días, emitirá 2,000 MD en valores fiduciarios preferenciales (TruPS por sus siglas en inglés), hoy mismo. Actualmente, los costos de financiamiento están en los niveles más bajos en casi cinco años y ayer las grandes corporaciones emitieron 13,900 MD de deuda en el mercado, el día más movido en más de un mes.

Las acciones en el pre-mercado trepa un 2.4% a los 3.95 dólares dado que esta emisión, a pesar de buscar la necesaria reestructuración de capital, no diluye el valor de los accionistas como cuando se emiten acciones comunes. También en el sector financiero, Bank of America asciende un 1.2%. Las agencias hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac suben un 3.7% y un 1.6% respectivamente, en tanto que la aseguradora AIG, que se ha disparado en días recientes por la venta de un par de unidades, avanza un 2.8%.

En el sector tecnológico, Cisco Systems, que ayer presentó un “router” que cambiará la historia de Internet, se deprecia esta mañana un 0.2%. Intel avanza un 0.5% y Microsoft un 0.4%. 

En el sector industrial, General Electric se aprecia un 0.4% a 16.56 dólares. Entre las minoristas, Wall Mart baja un 0.5% mientras que en el sector petróleo, Exxon Mobil avanza un 0.2%.(El Semanario Agencia, ESA)